Gästkrönika: Fastighetsavkastningen har ökat med 30 % på tre år – Är det dags att investera?
När Riksbanken höjde räntan från 0 till 4 % under en kort period blev det en utmanande tid för fastighetsbolagen, och många ifrågasatte om de skulle klara av att hantera sina ökade kostnader. Men läget ser nu annorlunda ut. Med två räntesänkningar redan genomförda och fler förväntade under 2024 och 2025, börjar fastighetssektorn återigen se bättre ut. Lägre räntor minskar bolagens kostnader och ger dem bättre förutsättningar att växa och återinvestera i sina fastigheter.
Inflationens effekt och stabilisering av fastighetsvärden
Inflationen har också haft en stor påverkan på fastighetsbolagen. Många kommersiella hyresavtal är kopplade till inflationen, vilket betyder att hyrorna har ökat i samma takt som samhällets prisökningar. Detta har lett till att hyrorna har stigit med över 20 % på bara tre år. Dessa hyreshöjningar ger en stadig intäktsström, vilket har hjälpt fastighetsbolagen att behålla sin lönsamhet trots en tid av ekonomisk osäkerhet och kraftigt stigande räntekostnader.
Fastighetsvärdena har sjunkit med i genomsnitt 11 % sedan deras topp trots de ökade hyresintäkterna. Nu ser vi tecken på att värdena har stabiliserats, och många förväntar sig att de kommer att stiga under andra halvan av 2024. Det här skapar nya möjligheter för investerare som vill in på marknaden.
Fastighetssegment med stor potential
Vissa segment inom fastighetssektorn ser särskilt lovande ut. Lager- och lätt industrifastigheter är två exempel där vi ser starka framtidsutsikter. Det finns tre huvudsakliga orsaker till detta:
- Många företag flyttar hem sin produktion, vilket skapar ett ökat behov av lagerlokaler och industrifastigheter.
- Hyresgäster inom dessa segment investerar ofta stora belopp i sina lokaler, vilket gör det dyrt och komplicerat för dem att flytta. Detta ger fastighetsägarna långsiktig stabilitet.
- Den initiala avkastningen i detta segment är oftast högre än i andra delar av fastighetssektorn, vilket gör det attraktivt för investerare.
Hyresrätter är ett annat segment som ser lovande ut. Under de senaste åren har hyrorna inom hyresrätter inte ökat lika mycket som inflationen, vilket innebär att det finns stor potential för framtida hyreshöjningar. Detta skapar en möjlighet för fastighetsbolagen att öka sina intäkter under de närmaste åren.
Kontorsfastigheter i regionstäder av högre intresse
Kontorsfastigheter har haft det tuffare, särskilt i Stockholm, där vakansgraden har ökat på grund av mer distansarbete samt ökat lönsamhetsfokus inom snabbväxande teknikbolag. I regionstäder är efterfrågan mer stabil och den initiala avkastningen högre vilket gör att vi anser att utsikterna på dessa marknader är mer intressanta.
Fastighetsmarknaden har alltså genomgått stora förändringar under de senaste åren, men det finns gott om tecken på att sektorn återigen är på väg uppåt. För investerare som söker stabilitet och långsiktiga vinster erbjuder fastighetsaktier en intressant väg framåt, särskilt i segment som lager, lätt industri och hyresrätter, där framtiden ser extra ljus ut.
Av: Philip Hallberg och Tobias Kaj
Fondförvaltare, Lannebo Fonder
Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. En investering i värdepapper/fonder kan både öka och minska i värde och det är inte säkert att du får tillbaka det investerade kapitalet. Avkastningen kan också öka eller minska på grund av förändringar i valutakursen. Materialet på denna sida är endast avsedd som inspiration. Det ska inte ses som placeringsråd, placeringsrekommendationer eller placeringsanalyser från Movestic. Faktablad och informationsbroschyr för fonderna finns på movestic.se.
